明阳智能目标价是多少

1、5MW：该机型逐渐进入产品周期末期，2018年交付量已经较小，假定未来三年出货量为0。 

2、华南地区：刘令仪0755-23976062(明阳智能目标价是多少)。

3、　　7月12日晚间，公司发布公告，公司控制的全资子公司内蒙古明阳新能源开发有限责任公司将出售3个已建成投运的可转债募投项目，包括：

4、■业绩大幅增长主要得益于风机销量大幅增长。根据公司公告，2021年上半年度风电行业整体保持增长态势，公司风机对外销售规模较上年同期上升，使得公司风机销售收入较去年同期有较大增长；2021年上半年持有电站权益并网装机容量较上年同期增加，使得公司发电收入较去年同期有所增长。根据计算，公司2021Q2单季业绩实现快速增长，Q2归母净利润为24亿元-24亿元，同比增长84%-93%，环比大幅增长144%-183%。

5、整体来说，在碳中和条件下，光伏风电做的比较出色，禾望电气深耕新能源多年，技术优秀，未来市场空间很大。但是文章具有一定的滞后性，要是想更精准地认识华电国际未来发展前景，直接打开下面链接领取，有专业的投顾会帮助你诊断股票，看下禾望电气是估高了还是估低了：(免费)测一测禾望电气现在是高估还是低估？

6、广东省总计规划了85GW海上风电。广东省海岸线较长，沿海风力资源丰富，海面100米高度平均风速7米/秒以上，具备开发价值。广东发改委印发《广东省海上风电发展规划(2017-2030)》，总计规划了23个项目、85GW、总投资2033万亿元。具体来看，到2020年底，开工建设12GW以上，其中建成投产2GW以上，到2030年底，建成30GW。

7、中性：   公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间  

8、风险提示。海上风电发展过快出现质量问题、与军事、渔业、环保等发生协调问题进而影响装机量

9、(领域)电力设备、自动化、新能源汽车、新能源发电

10、　　投资没有失利，投资产生税后利润43亿元，有什么话说呢？没了。

11、◾赵旭：中国农业大学硕士，2019年加入招商证券，覆盖风电和新能源汽车。

12、2以滚动开发为理念经营风场，有望贡献相对稳定的业绩增量

13、风电新规将带来海上风电抢装。由于海上风电0.85元/kWh的标杆电价较高，导致海上风电的盈利能力十分出众，沿海多个省如广东、江苏核准了大量的海上风电项目，因此发改委为了控制补贴规模，近日完善了风电管理办法，针对海上风电，特别提出需要在2021年12月31日(含)之前完成海上风电机组全容量并网才能锁定0.85元/kWh的标杆电价。因此，已经核准的项目只要有开工建设能力并预计能够按期并网的项目都会开始建设，因此我们判断海上风电将迎来三年的景气上行。

14、以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准：

15、公司成立十五载，致力于大型风力发电机组的创新与开发。2006年6月，明阳智慧能源集团股份公司成立。2007年8月，公司实现我国第一台自主产权的抗台风型5MW风机下线，并于10月16日在广东湛江徐闻成功吊装。2014年11月，明阳风电SCD5MW超紧凑海上风机在江苏如东国家实验风场成功吊装。2015年5月，明阳风电MySE0MW风机下线。2020年7月，公司首台MySE2MW陆上风机在新疆达坂城成功吊装，刷新亚洲已吊装陆上单机容量最大机组纪录。2021年7月，公司制造的全球首台抗台风漂浮式机组—MySE5MW抗台风型浮式机组在三峡阳江沙扒海上项目成功安装。通过技术创新和商业模式创新，明阳智能已逐步发展成为国内领先、全球具有重要影响力的智慧能源企业集团。

16、　　6月21日公告：蕙富凯乐通过集中竞价方式减持公司股份7,598,326股，占公司当前总股本(即1,950,928,712股)的0.39%，减持计划时间过半，减持计划未实施完毕。

17、下面的这篇文章所写的内容就是对新强联竞争优势的叙述：

18、　　5月18日公告：股东洛阳新强联回转支承股份有限公司特定期间不减持股份的承诺，承诺期自2021年5月15日-2021年7月14日止；

19、国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

20、PE法估值：由于2019年风机盈利处于景气低点，估值相对较高，我们选取2020年的预测PE作为参考，可比公司PE平均为10倍，对应明阳智能5元的合理股价。

21、这就可以看得出来，新强联无论是在海外市场还是风电外市场发展空间都是很大的。但是文章是有滞后性的，比较好奇新强联股票未来行情的朋友，点击下方链接即可查询，有专业的投资顾问为你投资股票提供专业意见，能够了解新强联股票估值大概有多少：(免费)测一测新强联股票现在是高估还是低估？

22、漂浮式风机研发需要深厚的固定式研发经验积淀，公司具备强竞争力。预计漂浮式将延续单机功率大型化趋势，我们认为大机组时代比拼的是在一定安全阈值下机型的基本素质，半直驱在体积与重量方面可能具备先天优势。漂浮式研发需要具备深厚的固定式经验积淀，这将拉开各企业漂浮式领域竞争力，公司在固定式海风积累深厚，即将集中开始交付大功率机组、快速积累制造经验并获取在运数据，为漂浮式研发夯实基础。

23、　　一是2021年上半年度风电行业整体保持增长态势，公司风机对外销售规模较上年同期上升，使得公司风机销售收入较去年同期有较大增长。

24、回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

25、明阳智能在广东省有很强的拿单能力。由于明阳智能率先发力海上风电，同时拥有本地化的供应链和交付能力，广东海上风电订单大部分被明阳拿下，据统计，仅20MW左右订单由其他企业中标。

26、     风电行业特色，新产品初期盈利能力不佳

27、海上风电引领者，卡位海风黄金时代。明阳智能在手海风订单已达94GW，占订单总量23GW的39%，全行业领先。海上风机售价高企，成本快速下降，利润大幅增长。海上风电已经迎来黄金发展时代，明阳依托永磁混合驱动风机成功卡位，适时推出限制性股票激励计划，并计划定增募资研发漂浮式海风走向蓝海，打开长期成长空间。近日公司也发布了全球首款11MW永磁混合驱动风机，同时也是将国产风机单机功率首次带到了10MW以上级别，跻身国际前列，有望2025年实现海上风电平价。

28、◾赵 旭：中国农业大学硕士，2019年加入招商证券，覆盖风电和新能源汽车。

29、我国装备制造业快速发展，但是超过一半重大装备配套的高端轴承却依靠进口，按照当前的情况来说，国内的风电轴承企业主要的产能还是集中在偏航轴承和变桨轴承上，并且是以3兆瓦以下的风电设备配套的轴承为主，增速器轴承和主轴轴承有许多都是依靠着进口而来，只有极其个别的国内企业开始初步涉足。另外，我国在最近几年开始大力的发展清洁陆上风电产业，并且会向中东部等用电负荷中心渐渐地转移，然而当地的平均风速较低，风速风向变化快等方面的特点，特别针对风电机组提出了新的要求。

30、　　关于出售项目的原因，公告解释称，基于推进风电场滚动开发的整体战略，对成熟电站项目择机出让，有利于进一步整合公司资源。

31、产品定型起量、生产效率提升是原材料成本下降的核心原因。初期产品尚未定型，生产常需要调整，批量供应后产品定型，生产效率提升，能够降低材料单耗、人工单耗和制造单耗，从而带来成本的下降，进而能够给下游主机厂提供价格更为低廉的产品。

32、　　注意：这个利润没有包括转让资产的43亿元。

33、由此见得，新强联在海外市场和风电外市场还有很大的发展空间。可是文章具有一定的延迟性，还不太熟悉新强联股票未来行情的朋友，戳开这个链接就可以知道，有投顾帮你专业诊股，看下新强联股票估值是高估还是低估：(免费)测一测新强联股票现在是高估还是低估？

34、公司自主研发和创新优势并举。参与国际国内行业标准制定75项,其中国际标准3项,国家标准21项,行业标准45项,地方标准6项。公司与国内外知名机构ECN(荷兰的国家级能源实验室)、DNVGL(德国劳埃德船级社)、Fraunhofer(德国弗劳恩霍夫研究院)、Romax(世界顶级传动链设计商)等国际知名机构的科研合作,在气动弹性力学研究、齿轮箱设计、传动链系统设计、复杂地形风资源测算、先进控制策略开发等风电前沿技术领域突破发展。

35、2020-07-08明阳智能：风机销量大增，业绩再超预期/邓永康

36、市场的观点。市场没有认识到明阳智能今后几年有望凭借海上风电风机获得很强的盈利能力。

37、净营业周期缩短，营运能力提高。2020年公司营业周期为192天，同比缩短15天，其中存货/应收账款周转天数分别为106/86天。

38、在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。

39、强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上  

40、文山电力(600995)：2020年净利润11亿

41、在手订单持续优化。2020年前三季度公司新增订单72GW，在手订单环比Q2小幅下滑0.98GW至15GW，其中海、陆订单占比分别为43%、57%。报告期内公司在手订单结构持续以优化，大功率机组订单占比提升，目前海上5MW、XWM订单占比已达36%(Q3交付86MW)、17%，此外0MW与XMW占比合计39%，5MW、XMW、0MW、XMW合计占比较Q1提升36个百分点至49%。

42、新强联拥有十多年的关于风轴承供货经验，主要供货明阳智能和湘电风能，合作商还有远景等厂商。通过不断进行工艺积累与技术，无软带淬火等技术被攻关，现在企业自己研发成功了大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承，实现了进口替代。此外，新强联坚定本质上就是一体化战略，大型铸锻件的产能不断扩大，令锻件工艺能达到与轴承要求相适配的预期，同时也使整体利润率水平提高。

43、新强联风电轴承共具备了十多年的供货经验，对于供货内容而言，基本上都是明阳智能和湘电风能，合作商为远景等厂商。通过长期工艺积累与技术，无软带淬火等技术被研发，目前大功率偏航变桨轴承、大功率3MW三排滚子和双列圆锥主轴轴承已被成功自主开发，实现了进口替代。此外，新强联坚定本质上就是一体化战略，大型铸锻件的产能不断扩大，让锻件工艺与轴承要求的协调性更强，同时也抬高了整体利润率。

44、半直驱技术优势，自建供应链保证交付能力。半直驱技术路线特点结合了直驱和双馈两种路线的优点，其突出优势是体积小、重量轻、功率升级能力强。明阳智能基本保证了叶片环节的自供能力，其他核心零部件自供能力也超过了60%，同时提前采购了一批存在交付缺口的零部件如主轴轴承等。凡事预则立不预则废，公司为海上风电的集中交付做了大量工作，有能力及时交付从而满足海上风电的苛刻并网条件。

45、公司更新：明阳智能(601615)《竞争优势全面显现，经营业绩逐季增长》2020-08-20

46、装机成长性拐点2：大型化下风机快速降本，提高下游风电场IRR水平。据金风科技统计，3S/4S级别机组今年以来招标均价分别下降21%/22%，2021年9月3S/4S机组招标均价分别为2410元/KW、2326元/KW。假设发电厂年利用小时数在2073小时，风机招标价格为3000元/KW，标杆燃煤电价为0.36元/KWh，风电场IRR为89%。

47、公司介绍：深圳市禾望电气股份有限公司专注于新能源和电气传动产品的研发、生产、销售和服务，主要产品包括风力发电产品、光伏发电产品和工业传动产品等，拥有完整的大功率电力电子装置及监控系统的自主开发及测试平台。禾望电气通过技术和服务上的创新，不断为客户创造价值，现已成为国内新能源领域最具竞争力的电气企业之一。

48、根据业绩快报，公司2021年实现归母净利润19亿元，同增156%。根据业绩快报，公司2021年实现营收273亿元，同增45%，实现归母净利润19亿元，同增156%。公司2022年2月非公开发行48亿股，募集资金总额约为20亿元。本次募集资金全部用于补充流动资金，推动公司的可持续发展。

49、半直驱技术路线综合了双馈和直驱的优点。明阳智能的半直驱系列是由德国风机设计公司Aerodyn的SCD(超紧凑风电机组)发展而来，具备完全自主知识产权。半直驱的传动链由两级传动齿轮箱和中速永磁发电机构成，通过两级传动齿轮箱适当提高永磁发电机转速，可以使用比直驱风机体积更小、重量更轻的永磁发电机。与双馈风机使用的多级高传动比齿轮箱相比，转速比更低，可靠性更强。目前海上风电的主力机型普遍采用直驱或半直驱技术，其中从海外来看直驱技术代表是Siemens、半直驱技术代表是MHI-Vestas。

50、               风险提示                                

51、漂浮式降本空间较大，稳步迈向平价。漂浮式降本空间较大，根据美国能源局预测，漂浮式降本空间约在48%左右，其中平台、风机和压载系统的降本空间最大，分别为16%、12%、9%。目前欧洲海上风电已经可以平价，美国能源局预计漂浮式单位建造成本在2032年可以低于固定式，考虑到漂浮式可以进入风况更好的资源区、发电量更高，预计漂浮式平价时间可能在2030 年左右(预测未考虑漂浮式技术突破边际研发成本的下降速度)。此外，漂浮式更易量产且技术延展性更强，平台不受水深和海床条件的限制，因此可通过标准化批量生产进一步降低成本，降本速度超预期可能性相对较大，最终的平价时间有很可能在2030 年之前。

52、 行业：风电装机由周期性正式步入成长性阶段                           

53、1)风电装机低于预期。2020年为陆风抢装年份，2021年为海风，抢装过后风电装机需求有低于预期的可能。

54、相较近海海风，漂浮式可能更具竞争力的路线。随着海上风电的快速发展，近海资源开发可能会逐渐饱和，海上风电向深远海转移将会成为趋势。当水深超过60米时，固定式成本将急速上升，无法满足经济性要求，而漂浮式建设成本变化较小(省去与海床接触的支撑结构)。此外，漂浮式降本空间较大，根据美国能源局预测，漂浮式降本空间约在48%左右，其中平台、风机和压载系统的降本空间最大，分别为16%、12%、9%。目前欧洲海上风电已经可以平价，美国能源局预计漂浮式单位建造成本在2032年可以低于固定式，考虑到漂浮式可以进入风况更好的资源区、发电量更高，预计漂浮式平价时间可能在2030年左右(预测未考虑漂浮式技术突破边际研发成本的下降速度)。此外，漂浮式更易量产且技术延展性更强，平台不受水深和海床条件的限制，因此可通过标准化批量生产进一步降低成本，降本速度超预期可能性相对较大，可能是更具竞争力的海上技术路线。

55、免责声明：非本网原创文章均不代表本网立场和观点，文中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议。

56、公司盈利能力较好。对比同行，公司毛利率长期保持在20%以上。

57、费用假设：受益于规模效应，预计2021-2023公司期间费用率均出现小幅下滑，其中销售费用率为2%/0%/0%，管理费用率为5%/0%/0%，研发费用率为74%/50%/50%。

58、预计公司2020-2021年归母净利润分别为3亿元，维持“强烈推荐-A”评级，目标价为25-26元。